对二季度业绩指引不及市场预期，理想汽车美股盘前下跌|界面新闻 · 证券

5月29日 ，港股收盘后
，理想汽车（LI.O)发布了一季度财报，美股盘前一度跌超5% ，随后收窄 。

财报显示
，公司一季度营收259.3亿元人民币，同比增1.1% ，环比下降41.4%
，预估251.2亿元人民币；净利润人民币6.5亿元，同比增长9.4% ，环比下降81.7% 
。不按美国通用会计准则，归属股东的调整后净利润10.1亿元人民币
，同比下降20.5%，环比下滑74.9% ，预估11.9亿元人民币。

业内人士分析
，在营收增长乏力的情况下实现利润增长，主要得益于营业费用同比下降14%至50亿元 ，显示管理层在费用控制方面较为审慎 。

从盈利能力看
，毛利率20.5%保持相对稳定，车辆毛利率19.8% ，较去年同期微升0.5个百分点
，反映出公司在成本控制和产品结构优化方面的努力
。

现金流方面，一季度经营活动现金净流出17亿元 ，虽然同比改善49.1%
，但相比去年四季度87亿元的净流入形成鲜明对比。自由现金流为负25亿元，连续两个季度为负 。

在研发方面 ，公司投入了25亿元，重点强化人工智能技术在辅助驾驶、智能座舱 、智能工业和智能商业中的应用
，截至第一季度末，理想汽车的现金储备达到了1107亿元
。

一季度，车辆交付量9.3万辆 ，同比增长15.5%
，基本符合预估的9.1万辆。汽车销售收入246.8亿元人民币，同比增长1.8% ，预估236.2亿元人民币 。

理想汽车对二季度的业绩指引不及市场预期。

公司预计第二季度营收 325 亿元人民币至 338 亿元人民币
，同比增长2.5-6.7%，市场预估 345.8 亿元人民币；公司预计第二季度交付量 12.3万至 12.8万辆 ，同比增长13.3-17.9%
，市场预估 12.9万辆
。

这一指引反映出管理层相对谨慎的态度，增长率相比一季度有所放缓 ，可能反映了市场竞争加剧的现实。

7月即将发布的首款纯电SUV理想i8被寄予厚望，这将是公司在纯电动领域的重要布局
，但其市场表现仍有待验证 。在当前新能源汽车市场"内卷"加剧的环境下，理想汽车能否凭借产品力和技术优势维持增长势头 ，将是投资者需要密切关注的关键变量
。

截至发稿
，理想汽车美股盘前下跌3.76%。