市占率跌至第四的图达通想借上市追上禾赛和速腾|界面新闻 · 汽车

界面新闻记者 | 周姝祺

与蔚来汽车深度绑定的激光雷达企业图达通正在通过SPAC方式寻求港股上市。特殊目的收购公司TechStar Acquisition Corporation（以下简称“TechStar”）发布了这则公告信息 。

根据公告内容，TechStar将与图达通及其全资子公司Merger Sub签订业务合并协议。合并完成后 ，图达通将借壳在港交所上市
。截至目前，图达通的估值约为110亿元。

利用此次合并
，图达通还引入了三家私募基金投资机构 。黄山建投资本、富策和珠海横琴华盖共向图达通投资约5.531亿港元
。

图达通本次上市募集资金将主要用于加强研发 、完善产品线、更新升级自研产线
、优化供应链；同时增强全球市场业务发展能力，以及业务营运及扩展的营运资金。

一位资本市场人士向界面新闻指出 ，当前自动驾驶市场情绪走高
，多家自动驾驶公司接连上市，而激光雷达作为安全兜底的核心零部件也受到更多青睐 。今年第四季度 ，速腾聚创股价上涨近三倍
，禾赛科技则翻了近四倍
。

图达通或将受益于这股资本热潮。去年8月，图达通通过了证监会IPO备案 ，但没有完成上市 。

作为国内激光雷达产业头部三强之一
，图达通上市进程晚于禾赛科技和速腾聚创
。2023年2月和2024年1月，禾赛科技与速腾聚创先后在美股和港股上市 ，现市值分别为113亿元和116亿元。

图达通的客户开拓速度也慢于另外两家
，这与其选择的技术路线密切相关 。这家激光雷达企业最初发布的1550nm激光源产品，比业内更常用的905nm覆盖更长的探测距离
。然而 ，高昂的零部件成本和性能不稳定性，影响了图达通项目定点数量和产品交付速度。

根据图达通联合创始人及CEO鲍军威的说法
，由于前期投入大量资源搭建供应链和生产线，再加上固定的研发成本和毛利组成 ，当时图达通1550nm产品成本远高于当前给客户的报价 。

“因为这个原因把很多想试用产品的用户吓跑了
，进一步导致没有量，成本降不下来。 ”

蔚来汽车是为数不多选择图达通的汽车制造商 ，其2.0平台全系车型均标配了图达通激光雷达
。这两家企业有密切的资本联系。天眼查显示
，从2018至2021年，蔚来资本参与了图达通三轮融资 。

依靠蔚来汽车销量快速增长 ，图达通出货量一度位居国内激光雷达行业前二
。但是
，它没有赶上激光雷达上车的热潮期，最新市占率已经跌至第四位 ，被速腾聚创和华为反超。

相比之下
，禾赛科技在拿到理想汽车定点后，相继获得路特斯、长安 、上汽
、一汽和零跑等汽车公司支持；速腾聚创在成本优势下 ，客户囊括比亚迪、极氪 、小鹏和广汽埃安等多家大厂；华为同样依靠鸿蒙智行及HI模式的合作公司，市场份额快速攀升 。

激光雷达企业需要规模化优势摊平上游器件成本
，以此在当前激烈价格竞争中获取成本优势
。一位激光雷达产业链人士向界面新闻透露，国内高精度激光雷达的国内市场平均成本价在3000元左右 ，而图达通单颗价格达到6000元
，只能用在豪华品牌车型上。

竞争对手禾赛科技和速腾聚创还在加大降本力度 。据禾赛科技李一帆对外披露，计划明年主要激光雷达产品的价格减半 ，其下一代紧凑型激光雷达ATX
，售价将低于200美元
。

由于对单一客户的过度依赖以及研发成本高企，图达通仍处于“失血”状态。财务数据显示 ，2021年至2024年6月30日
，图达通累计亏损金额约为43亿元 。

图达通的另一重危机是，激光雷达和纯视觉的技术之争或将进一步影响客户定点数量
。目前特斯拉和小鹏汽车是纯视觉路线的信奉者 ，且在端到端算法架构的支持下
，其智驾能力没有出现滑坡。

上述激光雷达产业链人士向界面新闻表示，如果激光雷达路线的智驾体验是70分 ，那么纯视觉方案可以做到60分 。这种细微的差距对于消费者而言感知上不明显，却需要汽车厂商承担更高昂的成本。从商业角度来看
，这并不是一笔划算的买卖
。

鲍军威去年接受界面新闻等媒体采访时认为，只有在高性能的主视激光雷达上车之后 ，感知模块的可靠性更高
、误报和漏报率无限趋近于零
，实现“在体验上具有明显差别的
”高阶自动驾驶功能。

另有自动驾驶研发人员告诉界面新闻，在目前技术条件下 ，装备激光雷达是实现城区高阶辅助驾驶功能落地的安全必要条件 。

鲍军威和李一帆均认为
，从长远来看，激光雷达和摄像头可能变成融合传感器 ，集成输出视觉和距离信息
。这将消解现有的激光雷达和纯视觉技术路线之争。